現值與未來值
前一篇提到商品的兩項不同價值：名目價值與實際價值，並舉例說明名目價值常會隨著貨幣貶值而水漲船高，即使實際價值並無太大變化。
除了商品的名目價值，令一個會隨時間水漲船高的是資產的名目價值，例如透過存款取息或其他各種投資獲利。12
與前篇相比，前篇例子中，商品名目價值上昇是因為貨幣購買力下降，因此價格被動提升；反之當貨幣購買力不變時，價格便維持相同（假定商品實際價值沒有變化，並未受供需影響等等）。本篇考慮資產時，情況則有所不同：資產名目價值上漲，主要是因為我們預估它的實際價值透過利息收益或投資獲利而增加。
但不論如何，現在與未來的名目價值並不等價，不同時間點的名目價值不能直接比較。要比較不同時間的名目價值，需要以某個利率作參考基準，換算兩者在一共同時間點的名目價值。
我們有兩種換算選擇：一是計算當前的名目價值，二是計算未來的名目價值，通常我們會採用第一種。因此，若手邊有每年固定領取 10% 利息的投資方案，則今日的 100 元等同於明年的 110 元。也就是說，在 10% 利率下，明年的 110 今日的名目價值為 100 元。
計算當前名目價值
若有人來借款 110 元，承諾一年後連本帶利歸還 125 元。要知道這筆借款在不論風險的情況下3，比起 10% 利率投資划算與否，可透過計算 125 元在當前的名目價值，用它和預計要支出（借出）的 110 元比較看看：
我們可以這樣推算，在 10% 利率情況下，這筆借款當前的名目價值 應該要在一年後換得 125 元，即 。由此可推得 。因此針對這筆借款，由於可在現在用低於 113 元的價格（借出 110 元）換到這筆未來的款項，故比 10% 利率的投資划算。
反過來說，在同樣 10% 利率下，對於現在金額 來說，一年後換得的 125 元即其未來的名目價值。現在的金額或剛才所稱當前的名目價值，我們一般稱作「現值」（present value），未來的名目價值則稱「未來值」（future value）。
以數學公式表示，假若固定參考用的每期利率為 且投資時間涵蓋 期，則投資期初投入的金額 與未來收回 的金額，可表示為：
其中，換算現值又稱作折現。
何不改算未來值？
前述的未來值公式其實相當簡單，許多人數學課都曾學過的複利計算，但為何較常計算現值呢？原因有二：
現值只有一個時間點，未來可以是一年、三年、三十年。
任兩個現值均可以相加減、比較大小，但一年後的未來值不能與三年後的未來值做比較。因此在許多情況下，只要把各項收支折現相加即可比較，方便拆解較複雜的情況。投資用的是現在的金錢、是現值，現值也是對人來說最可以直接思考的數字。
手邊能用的錢，金額就是現值。也許我們很難推測未來的 5 萬有多大，但你知道用現值 5 萬現在出門就可以買輛機車，或是花兩個月省吃儉用存出來。
一些例子
例一：
假設面對兩種投資選擇 (1) 出借 10 萬元，對方承諾明年歸還 11 萬；(2) 在某銀行投資 10 萬，年利率 10% 每月複利。以 (2) 之利率估計現值：
若改算未來值：
均可得出 (2) 較 (1) 更為划算。
例二：
假設 (2) 收取 5‰ 手續費，其餘條件與例一相同4，則其現值成為：
請注意計算 (2) 的現值時，是分別算出本金與手續費的現值再加總得來。
同樣我們也可以計算未來值：
兩種算法均可發現，千分之五的手續費讓投資 (2) 效益下降，低於 (1) 的借款效益，因此 (1) 較為划算。由例二也可看出現值計算的優點，將各部分各別擊破後加總相對下計算較為清晰。
面對更複雜的情況，如每期投入固定金額或支領年金、期初期末有額外交易款項等等，現值的計算也不致太混亂。考慮通貨膨脹時，也可透過修正利率計算出更貼近真實情況的數值。
現值與未來值
至此，回顧本篇。由於利息、通膨等因素，名目價值會隨著時間變化。某物當前的名目價值（現在的金額），稱作「現值」（present value），未來的名目價值則稱「未來值」（future value）。
給定固定利率與期數，這兩個價值間可以互相換算。因此，不同時間的的兩筆金錢或投資，可以藉由換算成未來值或現值做比較。一般來說，由於方便拆解運算且較易瞭解數值大小，計算現值會較為清晰便利。
延伸主題
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